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富国银行:美国第一季度GDP增长存上行风险

富国银行分析师指出,美国2月份贸易逆差收窄至494亿美元,原因是飞机出口大幅增长,进口增长放缓。他们指出,贸易可能会提振一季度GDP增长。

由于出口的增长超过了进口的缓慢增长,2月份贸易逆差收窄至494亿美元。出口增长强劲,民用飞机在经历了1月份的低迷后出现了相当大的反弹。但未来几个月,这一出口类别可能会走弱。

产量下降和波音737 MAX交付停止,应该会对第二季度的出口增长构成压力。

分析师目前的预测是,第一季度的国内生产总值折合成年率将增长1.8%。这份报告表明,贸易给这一估计带来了上行风险。

安信证券:神州

■事件:公司发布2018年年度报告,全年实现营业收入59.49亿元;实现归母净利润2.70亿元,扭亏为盈,同比增长203.31%。2018年公司业绩增长的主要原因:(1)公司各业务发展良好,运营效率逐渐提高,专车业务延续了去年以来的盈利态势;(2)买买车业务销量较上年度有所提升,销售模式调整优化,亏损逐渐收窄;(3)车闪贷业务的业绩增长显著,为公司贡献了较多利润。(公司年报)

■B2C与C2C专车模式互为补充,打造中国最大的汽车和出行共享平台:面对规模巨大且快速增长的专车市场,公司将发挥在政策合规性最强、盈利模式清晰的B2C专车领域的领先优势,进一步提升专车业务规模及效率,通过持续为客户提供安全、可靠、高品质的服务,深化品牌影响力,实现自身盈利模式良性循环,以保持在B2C领域的绝对领导地位。同时,公司将继续开放优驾开放平台,开展C2C模式的业务,在为B2C模式业务导流的同时,改变现有竞争格局。借助于B2C模式与C2C模式的互为补充、相得益彰,公司有望实现在汽车出行共享领域的全面领先地位。公司已基本构建起一个业务覆盖汽车全产业链的人车生态圈,未来,公司将充分利用行业资源积累及协同效应进一步拓展汽车产业链的其他业务。(公司年报)

■专车服务业务毛利率提高,闪贷业务发展迅猛,运营管理得到改善:

2018年专车服务收入为34.61亿元,同比下降38.93%,毛利率由2017年的12.61%上升至2018年的21.26%;2018年闪贷服务及其他收入为11.95亿元,较2017年上升64.69%;收入占比为20.08%,较2017年增加12.72%,毛利率由2017年的16.41%上升至2018年的71.72%。随着网约车行业政策的出台以及监管措施的不断加强,公司积极主动改善对专车业务的运营管理,逐步清退不合规车辆和司机,受其影响,专车业务收入有所下降,但同时随着运营效率的提升及行业资源的积累,规模效应逐渐得到体现,毛利率得到大幅提高;神州车闪贷业务渠道继续下沉渗透,业绩增长较为显著,为公司贡献了较多利润。(公司年报)

冬天上市后 复星旅文谈复制亚特兰蒂斯与收购传言

  郭广昌旗下这家在“冬天”时候上市的企业,似乎很乐意在春天露面。

  5月28日,复星旅文在香港中环广场举行股东会,这是其上市之后的第一个股东大会。当天,兰桂坊集团主席盛智文也出席在现场,他目前已是复星旅文的独力非执行董事。

  股东会后,复星旅文增加了一个交流会环节,与媒体近距离接触。不大的一间会议室里,董事长钱建农、首席财务官王文平以及副总裁陈波与媒体面对面坐着。

  交流开始前,钱建农主动提出,由其先把复星旅文的近况进行披露。

  在过去的一季度,复星旅文营业额达48亿元,较2018年同期增长约11%。净利方面,这家公司在连亏三年后扭亏为盈,2018全年复星旅文录得净利润为3.89亿元,而于一季度经营利润同样为正。

  顺着扭亏为盈话题,管理层被问及:“既然已经赚钱了,是否有派息的时间表?” 王文平就此回应称,去年暂时还没有派息,将来会找一个最优的时刻,综合考虑盈利增长情况、现金流的综合情况进行评估。

  “两年新开十家度假村”

  目前,复星旅文的主体业务仍是度假村Club Med,以及旅游目的地亚特兰蒂斯。

  Club Med由郭广昌于2015年花约10亿欧元收购,前后历时5年。Club Med同样实现了扭亏为盈,经营利润从2015年亏损9500万元,到2018年则实现4.46亿元的经营性利润。

  但同时,复星旅文也在有意地降低对度假村业务过大的依赖性。在2015年、2016年、2017年,复星旅文来自度假村业务分部的占比为100%、100%、99.7%,可以说业务非常单一。不过近两年,在其他新业务的发展下,于2018年Club Med营收占比仅有73%左右。

  虽然比重下降,但是扩张的行动并没有停下。相比于2015年收购Club Med之后新开九个度假村,钱建农透露,未来两年尤其到2020年底,希望新开十家度假村,包括位于法国、中国、西班牙、加拿大等等。“可以看到未来我们两年新开度假村的速度会加快很多。”

  钱建农表示,度假村的发展仍然是作为未来复星旅文工作的重点。

  至于接下来最快将有哪个新的度假村面世,钱建农表示,位于北京延庆的度假村应该会比较快开张:“但实际上,因为度假村是轻资产管理,所以有些度假村也是取决于建设速度等等,整个计划里面虽然有比较多的度假村储备,但有些很难给出一个具体时间。”

  旅游目的地业务则更多集中在三亚亚特兰蒂斯。自2018年2月份试运营、4月份正式开业以来,三亚亚特兰蒂斯酒店去年为复星旅文带来7.52亿元的经营收入,在2018年第三季度录得了全年最高73%的入住率,全年平均入住率为58%。

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