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招行首发中国企业汇率风险管理白皮书

近日,招商银行第五届“招银避险”金融交易研讨会在青岛举办,研讨会上,招商银行和安永联合发布了《2019中国企业汇率风险管理白皮书》,为中国企业所面临的汇率、利率等金融市场风险提供了多方位的解决路径。招商银行行长助理刘辉、工商业界逾200名代表共同出席了研讨会。

白皮书通过全面调研国内百余家大型企业在汇率风险管理目标、策略、组织架构、交易流程以及套期保值方面的应用现状,研究对比了成熟市场的领先经验,发现中国企业避险现状与避险需求不匹配,汇率风险管理改善空间巨大。中国企业可在套期保值策略、交易流程和风险管理三大领域充分借鉴国际领先实践。

刘辉表示,&l

dquo;变”是当今时代的主基调,世界面临“百年未有之大变局”,面对人民币汇率市场表现与变动风向,市场对汇率波动的接受度和汇率风险管理的意识被充分激活。伴随金融市场风险的日益凸显,企业在财务风险管理上面临越来越大的考验。中国企业汇率风险管理正在经历“从无到有”“从粗放到精细”的转变,越来越多的企业计划或已经开始借助外汇衍生品工具对汇率风险进行专业化管理。

为帮助境内企业加深对外汇市场的了解,提升整体汇率风险管理水平,招商银行联合安永发布中国企业汇率风险管理白皮书,针对国内企业在避险理念和工具使用上遇到的问题,招商银行希望通过“招银避险”服务,帮助企业平滑汇率、利率变化对公司经营、现金流造成的影响,使得企业财务更稳健,更能专注于主业经营。

  汇率市场双向波动加大 中企避险需求与日俱增

白皮书指出,伴随全球经济一体化,中国经济不断对外开放,中国企业进出口、外债等外汇业务不断增多,企业面临不容忽视的汇率风险。2018年,我国年度进出口总值再创新高,外贸进出口总值达30.51万亿元,在国际外汇市场剧烈波动的情况下,近30万亿的经营现金流所产生的汇兑损益,对企业经营利润将构成很大压力。因此,企业应根据明确的套保目标,通过应用套期保值的金融产品,平滑汇率变化对公司经营、现金流造成的影响,同时降低外汇计价的资产、负债所受的汇率波动影响,以实现更稳健的财务经营。

  中企避险现状与避险需求不匹配 汇率风险管理改善空间巨大

白皮书调查数据显示,绝大部分客户从财经媒体和新闻资讯中获取外汇市场信息,仅28.6%的企业从路透、彭博等专业资讯提供商获取相关信息。而从识别潜在的汇率风险到发起套保交易,40%以上企业需要1周时间,23%企业需要一天时间,仅10%企业可以在1小时内完成。但有超过55%的客户仅能承受5%的汇率波动,仅有12.9%的企业可以承受汇率波动超过10%。同时,大部分中小企业仍仅通过即期交易进行资金运作,但即期交易并非避险产品,无法有效控制企业汇率成本。缺乏对市场判断能力、担心套保交易产生亏损、受上级组织机构限制是企业采用即期资金运作而不开展套期保值对冲风险的主要因素。在利用金融衍生品对冲汇率风险的企业中,有接近7成企业仅对冲不到30%的风险敞口,仅8.6%对冲超过80%的风险敞口。

500亿美元全球央行都不要 黄金多头等待俄罗斯救赎?

半个多世纪以来,由于美元在全球市场的深度和稳定性,美元一直是世界上大多数央行的首选储备。但世无定事,美联储和美国财政部贷款咨询委员会(TBAC)都曾表示过对美元未来地位的担忧。

国际组织(IMF)上周公布的数据显示,美元2018年第四季度在全球已配置(COFER)中所占比重降至61.69%,为连续第三个季度下降,创2013年以来的最低水平。值得注意的是,美元在同一时间段里上涨了1%。

去美元化的进程正在加快,根据的测算,第四季度美元储备的比重下降了0.3%,幅度相当于抛售了超过500亿美元的储备。自2016年底以来,美元的比重累计已下跌了3.7%,2018年全年下跌了1%。

相反,欧元、日元和人民币所占比重均有所增加。其中欧元比重增加0.2%,自2016年底以来上升了1.6%。日元的比重同样录得上涨,创2002年6月以来的最高水平,主要原因来自日元升值。

另外,人民币的比重升至自2016年第四季度中国开始报告数据以来的最高水平。虽然人民币四季度的比重仅为1.89%,但增长速度却不容忽视,目前几乎是两年前的两倍。高盛认为这都要归因于新的入,结论是俄罗斯早些时候的去美元化行动贡献了大幅增长。

汇信原引作者表示去年4月和5月,俄罗斯央行抛售了810亿美元的美债,直接让美国财政部在最大的美债持有者名单中划去了俄罗斯的名字。同时,俄罗斯成为了人民币的大买家,如高盛指出的那样,导致人民币储备的比重激增。

另外,俄罗斯在2018年还购买了大量的黄金,购买量首次超过了其黄金产量。直到目前,这一“爆买黄金”的步伐仍未停止。根据俄罗斯央行的数据,该国2月份的黄金持有量增加了100万盎司,为去年11月以来的最高水平。

随着俄罗斯与美国的关系有恶化的可能性,预计俄罗斯央行可能会进口更多黄金,这可能会对黄金价格产生上行的影响。自2016年初以来,黄金涨幅超过20%。资产管理公司Incrementum AG的执行合伙人Ronald-Peter Stoeferle表示:

“央行的购买能帮助黄金从弱势转向强势,并在近几年为金价提供支撑。”

汇信原引黄金经纪公司BullionVault Ltd。的研究主管Adrian Ash表示,如果不是俄罗斯央行,去年将是十年内黄金买盘最糟糕的一年,俄罗斯的购买给黄金价格设定了一个底线。众所周知,俄罗斯的购买量将大幅增加,从而对黄金价格产生重大影响。

金瑞矿业2019年第一季度营收增长89%董事长程国勋

本网 4月21日消息,金瑞矿业今日发 相关热词搜索:配资平台黄金配资