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中国核建:关于2019年累计新增借款状况的公告

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险,投资需慎重。

弯道翻车的力帆股份:关联方借款和质押 研发不断下降

力帆股份的传统汽车业务逐步萎缩,新能源业务也未取得预期效果,资金链紧张。通过非经常性损益弥补亏损,如何面对2019年汽车行业的洗牌?
2018年是汽车行业寒风瑟瑟的一年,根据中国汽车工业协会发布数据,全国乘用车销售2370.98万辆,同比下降4.08%。
同时,由于合资车进口品牌的价格下沉,以及国产品牌龙头车型的挤压,中小车企的生存压力越来越大。
4月26日,力帆股份发布2018年年报,称公司实现营业收入110.13亿元,归属于母公司股东的净利润2.53亿元,比上年同期增长47.95%。逆势而涨,它是怎幺做到的?
净利润增长背后的真相
力帆股份的营收较上年下滑,却实现了净利润同比高速增长,是因为公司的毛利增加了?公司年报显示,并不是。2018年,公司扣非净利润亏损21.5亿元,而且已经是连续三年扣非净利润亏损。
由于品牌知名度不足,成本并不低的力帆汽车被迫打起了价格战,乘用车业务的毛利率被压缩至5%。过低的毛利率无法保证费用开支,是公司亏损的根源。
而在2018年的利润表上,最引人瞩目的,是14.47亿元的利息费用。
一家全年营收才110亿元的公司,是如何实现14.47亿元利息费用的?一般而言,利息费用超过净利润的10%就可以认为公司的资金使用成本过高了,而力帆股份的利息费用远超净利润,公司辛苦一年,都不够给银行打工的。
资产负债表显示,公司的负债非常多,其中短期借款91.61亿元,长期借款4.8亿元,应付债券5.28亿元,一年内到期的长期应付款26.5亿元……账面应付金融机构及债券超过100亿元,堪比全年营收。公司借这幺多钱去做了什幺?
有些公司为了扩大生产规模,会在部分年份进行较大额的投资,从而出现借款增加的情况。但是力帆股份的固定资产、在建工程均不增反降,说明公司并未借钱进行投资。
答案在现金流量表里,2012年以来,公司经营性现金流量净额绝大多数年份都为负数,合计为-45亿元。常年经营性现金流入不敷出,销售的产品回款小于采购原材料发生的现金,为了维持资金周转,公司不得不通过各种融资方式获取资金。
除了经营性现金流不佳外,公司的应收票据占比也极低,2018年应收票据和应收账款28.34亿元,其中应收票据仅有2.97亿元,占比1/10左右。大部分汽车厂商习惯使用银行票据和经销商结算,力帆股份的经销商却以应收款居多。从经营性现金流和应收票据这两个指标,初步可以判断,公司和经销商的关系比较僵化。
查阅新闻果然如此,据报道,5月5日,30多家力帆汽车经销商聚集在重庆力帆中心门口向公司方面施压,希望公司能够解决其提出的诉求。经销商细数了 四川期货配资 力帆汽车的“11宗罪”。

质城金:4.17黄金原油行情分析 日内操作建议

原油:

日内行情分析:又到周三狂欢日,早间的API数据利多,也助油价继续冲高,同时利比亚内战、委内瑞拉和伊朗出口下滑,全球原油供应紧张,原油价格乘势而涨,目前趋势上多头无疑,但是日内油价仍然处于高位震荡趋势中,早间的API数据利多对油价起到一定的支撑作用,前几日原油三次尝试突破64.80关口但是一直未能成功,目前油价来到略微倾斜的下行通道上轨,操作上日内我们先看回落,思路上等待回落低多。晚间EIA数据大概率利多,亚盘时段油价波动幅度不会太大,回落也不会太深,可以先看到63.80-63.60,在这个区域去布局多单更为合理。

日内操作建议:

1—激进者现价64.35空单进场,止损64.80,目标下看63.80-63.60

2—稳健者等待63.80-63.60多单进场,止损63.30,目标上看64.40-64.80

3—E 股指配资 IA数据单美盘前关注文章更新。

黄金:

日内行情分析:日线级别来说金价已经跌破1280关键支撑位,单日下跌幅度达到15美金,再次以大阴线出现预示着空头力量非常强劲,近日来金价始终无法逾越20日EMA均线压制,上周五、本周一、周二都是反抽20EMA均线后加速下滑,日内短线需要关注上方1280-1282压制,走一种跌破后反抽确认的形态。金价目前触及布林带下轨日内会有一定反弹,布林带开口同时向下发散,后市保持看空趋势不变,操作上我们反弹高空为主。

日内操作建议:反弹1280-1282区间空单进场,止损1286,目标下方1275-1272.建议仅供参考不作为下单依据,请以实盘为准。


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