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东证期货铜:市场乐观中美贸易磋商 铜价或将走高

上周行情回顾:

本周沪铜呈现偏弱震荡局面,周五晚沪铜因市场乐观中美贸易磋商以及原油大涨,跳空高开至49000元/吨以上,沪铜主力1905本周五收盘48800元/吨,跌幅0.29%。持仓量减24610手至206552手。伦铜本周亦呈现偏弱震荡行情,周五亦因中美贸易磋商乐观情绪以及原油大涨提振,大幅拉升,本周五3个月伦铜报收6473.5美元/吨,周涨2.35个百分点。

现货端,本周五上海电解铜现货对当月合约报升水1100元/吨-升水1300元/吨,升水有所上升。本周由于盘面价格下跌,吸引部分下游逢低补货,成交受到下游消费的 股票配资到底是什么意思 提振。周初长单交易已基本结束,大部分贸易商及冶炼厂商继续持坚于当月发票的报价,有下游逢低少量补货,平水铜报价较为坚挺。

基本面分析:

宏观层面利空情绪偏多,欧美3月PMI不及预期,1-2月全国规模以上工业企业利润总额同比有所下滑。美国3月PMI数据继续下滑,制造业及服务业PMI数据双双不及预期,制造业PMI跌至21个月低点。最新公布的欧元区制造业PMI初值47.6,创69个月低点;其中德国3月制造业PMI初值44.7,创79个月低点,连续第三个月位于荣枯线下方。法国制造业PMI初值49.8,也大幅低于预期。国内方面,2019 年 1-2 月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降 14.0%。经测算,剔除春节因素,规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降。去年 12 月规模以上工业企业利润为-1.9%,去年全年 +10.3%。今年前两个月, 汽车、石油加工、钢铁、化工等主要行业利润下降明显,拖累规模以上工业企业利润。

我国1-2月废铜进口量继续下滑,但进口金属量同比有所增长。2019年2月,中国共进口废铜实物量7.11万吨,环比减少61%,同比减少52%。平均含铜品位为77.58%,折合金属量为5.51万吨,同比减少27%。1-2月累计进口废铜实物量25.81万吨,同比减少25%,平均含铜品位为74.4%,折合金属量为19.21万吨,同比增长11%。从数据可以看出虽然进口实物量减少,但因进口废铜品位增加,实际金属量同比仍有所上升。

铜矿端智利罢工隐忧解除,但中国二季度铜精矿加工费底价大幅下调,铜矿供应偏紧。KGHM旗下Sierra Gorda铜矿工会同意延长合同谈判 暂时避免罢工 工会主席周二称,波兰矿商KGHM及其在智利的Sierra Gorda铜矿工会同意延长合同谈判,暂时避免了罢工威胁。Maykel Ocayo称,工人们将在周四前对新的合同提议进行表决,周五将向管理层递交决定。Ocayo称:“谈判延长将到周五。届时投票束。”Sierra Gorda铜矿在2018年生产了101,900吨铜。国内方面,据两家炼厂周四消息,中国大型铜冶炼厂将2019年第二季度铜精矿TC/RC底价大幅下调超20%至73美元/吨和7.3美分/磅。第一季度底价为92美元/吨和9.2美分/磅。市场整体对铜矿还是持偏紧预期。

上期所铜库存小幅回升,LME库存有小幅下滑。本周上期所铜库存增2240吨至261412吨,LME铜库存减6680吨至168525吨,目前仍处于历年偏低的水平,给与铜价一定的支撑。

结论及操作建议:

沪铜本周跳空低开,因欧美PMI不及预期,加之美债收益率倒挂,市场对全球经济放缓担忧加剧。目前来看铜利空因素较多,我国1-2月规模以上工业企业利润同比下降,同时基本面来看,铜矿供给偏紧,但国内铜冶炼端产量增速稳定,消费端消费并未完全回暖,基本面仍偏弱。库存方面上期所及LME铜库存有所下降,处于近五年来的偏低水平,支撑铜价。短期来看,市场乐观中美贸易新一轮磋商,铜价或将企稳反弹。

操作建议:建议少量逢低做多或暂时观望,运行区间48500元/吨-49500元/吨。

镍:镍价或将维持震荡,等待消费端指引

上周行情回顾:

沪镍本周呈现偏弱震荡行情,本周五收盘沪镍主力1905报收100600元/吨,周跌幅0.10%。持仓量减34198手至211844手。伦镍本周亦呈现横盘震荡行情,本周五3个月伦镍报收12995美元/吨,周涨0.15个百分点。

现货端,本周五俄镍较无锡1904合约升水2600元/吨,金川镍较无锡1904合约周均升水3200-3400元/吨,本周整周成交清淡,主要因本周为降税前最后一周,部分贸易商已基本不报价,部分贸易商虽然报价,但下游拿货意愿不强,一是因为月底资金紧张,且前期已按需补库。二是对于本周开票问题有担忧,三是等降税后看情况而定。

基本面分析:

江苏化工厂爆炸事件或波及江苏德龙,但对镍价影响有限。位于江苏盐城市的江苏天嘉宜化工有限公司发生爆炸事故。业内人士表示,爆炸的化工厂距离江苏德龙16公里左右,预期政府会要求县内工厂停产整顿,江苏德龙很可能会受到波及,如德龙镍铁和不锈钢产能面临停产,会影响到纯镍原料。据悉,江苏德龙不锈钢300系产量为15万吨/月,镍消耗量在1.2万吨/月;江苏德龙镍铁产量为0.8万吨镍/月;需要外购部分镍原料0.4万吨,其中纯镍原料约为0.16万吨。但由于江苏德龙规模不大,固对镍价的影响较小。

由于春节放假影响及需求端不明朗,2月纯镍及镍铁进口环比下降,镍矿进口同比增加,镍矿供应较宽松。2月未锻轧非合金镍进口1.18万吨,环比减少28.2%,同比减少14.4%,2月份由于春节放假影响,以及市场对于节后纯镍消费态度谨慎,进口量减少。2月镍铁进口共141842吨,较1月减少12253吨,其主要减量来自印尼,印尼2月镍铁进口100405吨,较1月减少10038吨,占2月减量的82%。2月中国进口镍矿215.9万吨,环比下降13.5%,同比增加40.4%。分品种看,2月中国红土镍矿进口量207.7万吨,环比下降15.0%,同比增加36.6%。其中,来自菲律宾镍矿环比增加15.0%至81.7万吨,同比增加37.8%;印尼镍矿进口120.6万吨,环比下降23.0%。2月中国进口硫化矿8.2万吨,环比增加59.2%。

2月不锈钢进口量同比大幅减少,不锈钢下游需求暂无起色。2月不锈钢进口10.9万吨,环比减少2.5万吨,减幅18.9%,同比减少11万吨,减幅50.2%。2月从印尼进口的不锈钢量仅6.86万吨,环比增加1.9万吨,增幅37.7%;同比减少10.4万吨,减幅60%。

LME以及上期所镍库存仍处于下行通道中。上周上期所镍库存小幅下降975吨至10922吨,LME镍库存减少2784吨至182574吨。

结论及操作建议:

整体来看,镍矿端进口稳定增长,供给较宽松,镍铁端,山东鑫海、国外印尼恒嘉镍业以及印尼德龙高镍铁项目投放进程速度加快,产能或将在二季度集中释放,镍铁供应预期也有所宽松。但不锈钢库存出现季节性累库,进口同比大幅减少,下游消费持续疲弱,消费旺季也暂未启动,镍基本面偏弱。但上期所以及LME镍库存仍处于下行通道中,给与镍价以支撑。短期来看,沪镍将维持偏多震荡局面。

操作建议:短期沪镍或将延续震荡行情,运行区间98000元/吨-102000元/吨,建议区间操作。

酿酒板块回落引发市场巨震 主力537亿资金撤离

周四市场呈现宽幅调整,盘中热点出现严重分化,沪指盘中跌破3200点整数关口,创业板盘中跌幅超2%。从行业板块表现来看,汽车、船舶、电力、有色、航空、煤炭、仓储物流、保险等行业盘中表现活跃,其中,汽车板块中东风汽车(600006)、江淮汽车(600418)等汽车涨停带动整个板块活跃,酿酒、家电、食品饮料等行业盘中出现大幅调整;题材板块方面,新能源汽车、燃料电池、无人驾驶、成渝特区、氢能源、工业大麻、风电、核电等题材盘中活跃,透明工厂、草甘膦、基因测序、仿制药、分散染料等题材出现调整,盘中两市热点呈现严重分化。截止收盘,沪指下跌1.60%,报收3189.96点;深市下跌2.65%,报收10158.4点;创业板下跌2.06%,报收1691.10点。
  从两市资金流向来看,截止收盘,沪深两市主力资金呈现净大幅流出状态,两市共流出537.3910亿元。其中,超大单净流出235.0010亿元,大单净流出302.3900亿元,中单净流入70.0088亿元,小单净流入467.3822亿元。从资金流向情况可以看出,主力资金继续呈现大幅流出,短期市场高位震荡加剧,投资者需谨慎市场调整带来的短线风险。
  从两市行业板块资金流向来看,今日仅塑胶制品板块呈现资金净流入状态,整个板块净流入1.03亿,其余板块均出现不同程度的资金流出,其中,工业商品板块主力资金净流出520万,交运设备行业主力净流出1130万元,国际贸易行业主力资金净流出3314万元,输配电气板块获主力净流出5431万。从市场个股资金流向来看,获得主力资金净流入排名前十情况如下:
  从两市个股主力资金流向来看,摩恩电器获得主力资金净流入2.06亿,全柴动力获主力资金2.02亿净流入,东方电气获主力资金净流入1.90亿,银星能源获主力资金净流入1.67亿,华昌化工主力资金净流入1.60亿,华峰氨纶获主力资金净流入1.40亿。

  总体来看,周四市场继续呈现高位震荡调整格局,盘中两市热点呈现严重分化,近期热点题材出现轮动回落,化工类题材呈现全线走低、燃料电池、氢能源、汽车类题材呈现逆势走强。短期市场轮动依然突出,市场热点炒作持续性大大减弱,在操作上,短线思维建议切勿重仓参与当前热点题材,以免市场调整造成高位套牢。

翻翻股票配资玻璃期货价格上涨 市场信心有所恢复

22日,玻璃1909收1421元/吨,上涨1.07%。

现货方面,昨日各地报价并无变化。产能方面,本周河北润安二线700吨熔窑到期,放水冷修;沙河德金改造线600吨点火烤窑。上游纯碱报价基本持平。上周产能利用率为70.08%;环比上周下降0.04%,同比去年下降0.77%;剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.71%,环比上周下降0.05%,同比去年下降1.71%。在产玻璃产能93510万重箱,环比上周下降60万重箱,同比去年增加1716万重箱。上周行业库存44

23万重箱,环比上周下降20万重箱,同比去年增加1004万重箱。周末库存天数17.26天,环比上周下降0.07天,同比增加3.67天。

综合来看,原料端纯碱价格小幅回落,玻璃生产成本重心企稳。本周玻璃行业库存高位持续回落,去库存速度加快。5月陆续有数条生产线计划点火复产,供应压力持续增加。1-4月房地产数据公布,房屋竣工面积22564万平方米,下降10.3%,降幅收窄0.5个百分点,需求有所回升。预计玻璃09合约走势震荡走强,市场信心一般。基差方面,昨天期货价格区间震荡,期现基差由于期货价格上涨有所扩大,基差大概在80元左右,市场看涨信心有所恢复,预计玻璃将维持偏强震荡走势。

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