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红塔证券闯关A股IPO 业务单一如何区域突围?

4月18日,中国证监会将审核红塔证券股份有限公司在内两家公司的首发事宜,红塔证券成为2019年度首家ipo上会的券商。
  背靠云南红塔集团有限公司的红塔证券,虽然股东背景雄厚,但以业绩考量而言,在行业内仍属小型券商,收入结构的单一反映了公司区域性的限制困境。
  财务数据显示,2015-2017年,红塔证券营业收入分别为19.75亿元、9.75亿元和11.13亿元,呈现出明显的波动,对应收入   4月15日,红塔证券以临近上会处于静默期为由,未对公司的IPO事宜进行回应。
  4月15日,东北证券研究总监付立春表示,随着未来券商行业竞争的愈加激烈,小型区域性券商想要从中突围,应重点打造自身的“特色业务”与“精品业务”,需要券商在某一条线或某一业务方向持续投入和发力,这样才可能有机会占据市场的一席之地。
  波动的业绩
  2017年6月,红塔证券向中国证监会提交招股说明书,启动a股上市,在排队一年零十个月后,将在2019年4月18日迎来上会。
  此次IPO,红塔证券保荐机构为东吴证券,公司计划登陆上交所,拟发行股份数不超过3.64亿股,所得募资全部用于补充公司资本金,拓展相关业务。
  中国证监会披露的信息显示,红塔证券将是2019年首家上会的券商,若过会将成为A股第36家券商上市公司。
  除红塔证券外,目前仍在A股IPO排队的券商,还有国联证券、中泰证券、中银国际证券和东莞证券四家,其中前三家拟在上交所上市,后一家则计划在深交所中小板上市。此外,还有国开证券、万联证券等9家券商正处于辅导备案登记受理阶段。
  21世纪资本研究院了解到,实际上早在十年之前的2008年,红塔证券即筹划过A股上市,但因当年IPO政策变化,这一计划随之延后。在红塔证券此前A股IPO排队期间,公司也曾中止审查。
  2018年9月中旬,证监会披露的信息显示红塔证券IPO呈现“中止审查”状态。由于处于静默期,彼时外界对红塔证券一时猜测纷纷,更疑惑IPO是否将就此折戟,但好在此后恢复排队。
  一位了解红塔证券的市场人士表示,之所以出现“中止审查”的情况,与当时公司IPO的中介机构立信会计师事务所等有关。2018年6月,立信会计师事务所遭证监会立案调查,与此同时更早前的2017年底,北京中企华资产评估有限公司多位资产评估师也被立案调查和处罚。
  在IPO过程的波折之外,红塔证券还需要面临业绩的波动。
  财务数据显示,2015-2017年三年间,红塔证券营业收入分别为19.75亿元、9.75亿元和11.13亿元,对应的归属于母公司股东的净利润则分别为10.43亿元、3.33亿元和3.63亿元,呈现出明显的波动趋势。
  对此,红塔证券解释,由于公司大部分收入和利润   Wind资讯数据显示,A股目前35家券商上市公司中,2016年和2017年营业收入出现同比下滑的企业分别为35家和20家,这一变化趋势也与红塔证券的业绩情况相吻合。
  “由于经历2015年下半年和2016年上半年A股的剧烈波动,整个资本市场行情极度下挫,也直接影响券商的业绩。2017年行情开始逐渐回暖,但随着IPO在四季度的常态化,保荐业务占比提高,使券商业绩出现了比较明显的分化。”4月15日,上海一家大型券商非银金融行业分析师说。
  区域的困境
  Wind资讯数据显示,红塔证券净资本实力在行业内属于中上游。2016年底,红塔证券净资本96.07亿元,行业排名第45位,核心净资本行业排名第36位。
  但与净资本实力相比,是红塔证券与之并不匹配的业绩能力。以2017年论,红塔证券的营收在目前A股35只券商股中,也仅高于华林证券,后者该年度营收为10.67亿元。
  营业收入的规模使红塔证券成为一家小型券商,而其业务主要聚集于云南省,使得公司即使背后站着红塔集团、云南省投资控股集团有限公司,乃至中国烟草总公司等一众“大佬”股东的支持,但困扰公司长期发展的区域性问题,仍亟需解决。
  实际上,在最新招股书中,红塔证券披露,公司最为主要的证券经纪业务,涉及的证券营业部半数在云南省境内。
  截至2017年底,红塔证券共有证券营业部46家,其中25家位于云南省。此前2016年,红塔证券共有证券营业部38家,22家位于云南省。
  另有数据显示,2015年至2017年,红塔证券云南省内股票交易金额分别为4157.54亿元、1805.22亿元和1452.63亿元,市场份额分别为11.21%、10.89%和10.24%。同期内,红塔证券云南省内代理的买卖证券业务收入占比分别为80.22%、79.10%和79.28%。这两项数据均意味着,红塔证券业务收入高度依赖云南地区。
  “由于红塔证券主要业务系证券经纪业务,并且高度依赖云南地区,后期如果有其它券商在云南积极布局,对公司业绩的影响将是明显的。”上文提及的上海非银金融行业分析师说。
  有关这一点,红塔证券在招股书中坦承,未来如若云南地区证券经纪业务竞争进一步加剧,将对公司证券经纪业务经营业绩产生不利影响。
  付立春认为,以红塔证券为代表的小型区域性券商,未来发展的方向更应关注于精品化与特色化,在行业激烈竞争的环境下,从某一个业务方面进行突围。
  “目前券商行业普遍存在业务同质化竞争的情况,相比于大型规模的综合性券商,小型区域性券商应向特色、精品的方向发展,这样才能用机会突围。”付立春说,“比如在某一个业务条线进行重点发展,或者针对某个特定的客户,比如个人业务或者中小企业业务等进行突破,这就需要整个公司向某个方向做协同、调整。总的来说,这是一个长期过程,需要企业持之以恒地贯彻。”
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飒聚百:在黄金投资中不入场交易是最好的资金管理

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田子羽:4.12震荡行情怎么做?黄金多空双盈利,行情涨跌两头抓

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田子羽:4.12震荡行情怎幺做?

黄金

多空双盈利,行情涨跌两头抓

三军不可无大帅,投资不可无良师!一阳吞没了十阴,黄土变成金。运动有因,涨跌有序,相互牵制,递进推动。与智者为伍,与善者同行。跟上实力派,牵着K线走;跟上忽悠派,被K线牵着走。


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震荡行情怎幺做?急涨做多瞬间止盈,出局反手盈利翻倍



本周行情暴涨暴跌,有人欢喜有人愁,这样的行情也是最能考验分析师技术的时候了,只要你做了单子,不是爆赚就是狂亏,周一开始黄金开始上涨行情,周三晚间数据利空,这个时候进空单是完全没问题的,但是谁知道黄金再次暴涨直接冲破1310,空单死了一大片。田老师坚持自己做单思路,数据出来第一时间并没有做单子,而是观察行情,面对只涨不跌的行情,就觉得事情并不是那幺简单。多单持有直接拿到1309,随后反手进空单,千三阻力较大,急速下跌的行情我们只拿到了1301,一周震荡行情盈利全收,一天行情盈利一千美金,本周田子羽实仓部分盈利图:


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  有的投资者比老师都专业,书房摆着五六台电脑,从k线1分到月k线,摆满屏幕。甚至还一套一套的计算公式和老师较量,我这个点位看到哪里,下个点位应该注意什幺?


  但是更多的投资者没有,他们习惯了老师的操作思路,依赖一次次“神准”的单子,没有自己主观做单意识,直然一个支配木偶。遇上好的老师还好,至少单子稳健能够盈利。如果是求己利益的老师,不多说……关于震荡行情如何把控田老师在这里给大家整理了几点:


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  第二、止损设置。震荡行情,一般需要经过多个交易日的整理行情,对阻力支撑位置的测试也会多次测试,当然出现假突破的行情也非常常见,所以止损位置最好在阻力支撑位置向外溢出2个点,这样至少避免了假突破打掉止损的尴尬,也能防止突破性行情不带止损的大幅亏损。尤其是后者,震荡时间过长后,突破后走出单边的可能性越大。


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  第三、利润目标。拿经常操作的黄金来说,震荡行情一般日内波动10美金以内,如果进场位置是在第2条位置进场了,那幺基本一单拿下4-5美金利润基本可以出局了。或者减仓之后,留待破位,若方向正确,则单子的盈亏比就会很大。


  第四、阻力支撑。震荡行情,关键是阻力支撑位置的把握。至于如何寻找阻力支撑,一般可以参考前期高低点,还有可以参考黄金分割线61.8%的位置。


  第五、操作位置。震荡行情,并不会严格的按照你找定的阻力支撑去运转,很多情况都只是一个接近的位置,所以操作来说,最好在支撑位置上2个点建仓,阻力位置下2个点建仓。以免错过行情。

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  也许在此刻看过田子羽帖子的你找了不少老师,换了许多平台吧。而最终骑馿找马换来的是什幺呢?依旧亏损,甚至有些人因为资金窘迫不得不退出这个本应赚钱的市场。当然再精辟的言语没有实践的检验都是枉然,话术再完美,那也是枉然。你一定要学习,你一定要理智,你一定要在割舍的时候果断,你一定要执着……所以说在这里田子羽建议投资者不仅是需要专业的指导,也需要自己的学习,老师都只是一个引路人。



  文/tzykdz/田子羽

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