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对冲基金押注中国猪肉供需紧张:买涨瘦猪肉期货获利

  押注中国猪肉供需紧张,投机买涨CME瘦猪肉期货获利 国际巨头“非洲猪瘟”疫情波峰对决

  导读

  近日美国农业部也发布数据本站报道记者多方了解到,因中国猪肉供需关系紧张而大举买涨CME瘦猪肉期货套利的华尔街对冲基金为数不少。其主要的投资逻辑,就是中国受制非洲猪瘟疫情导致生猪产量减少,不得不从海外加大猪肉进口量,由此带动美国瘦猪肉期货现货持续飞涨。

  一位美国大宗商品型对冲基金经理透露,这种投资套利行为在过去一个月持续推向高潮,截至4月8日19时,美国瘦猪肉期货主力合约报价在99.12美分/磅,3月以来价格涨幅超过50%,达到过去5年以来最高值。目前多数华尔街投资机构相信,只要中国猪肉批发零售价格上涨,美国瘦猪肉期货价格突破100美分/磅指日可待。

  毕竟,根据美国农业部的预测,去年中国猪肉生产量为54.8百万吨,大约相当于美国猪肉产量的五倍。若中国从美国采购的猪肉量,达到去年中国产值的1%,足以对美国猪肉产量波动带来5%的冲击,进而大幅抬高美国生猪价格。

  “但多数华尔基对冲基金也担心自己会成为猪肉投机盛宴的最后买单者。”上述首席代表坦言,因此总部才要求他每天传递最新的中国猪肉批发零售价格变化,以此判断中国从其他国家加大猪肉进口,是否导致当地猪肉供需关系趋于缓和,作为他们及时逃顶获利退出的最重要风向标之一。

  豪赌中国加大美国猪肉进口

  在这位首席代表看来,3月以来华尔街对冲基金突然对买涨美国瘦猪肉期货兴趣大增,主要源自市场传闻3月初中国企业一口气采购了美国猪肉进口“超级大单”,船期为3-5月的2.38万吨猪肉进口。

  随后美国农业部公布数据显示,3月7日当周,中国购买了近两年来规模最大的美国猪肉,达到23846吨。

  “这一下点燃了对冲基金对买涨美国瘦猪肉期货的热情。因为他们意识到中国加大美国猪肉进口,不仅仅是中美贸易摩擦缓和的驱动,更重要的是中国正面临猪肉产量下滑压力。”他称,因此多位对冲基金经理专门前往中国实地考察了中国生猪母猪产量下滑的具体数字。

  上述美国大宗商品型对冲基金经理透露,他们带回来的“信息”显示,中国当前猪肉产量的确不容乐观。

  据市场数据公司Intl Fcstone估计,自去年8月爆发非洲猪瘟起,为了阻止猪流感的蔓延,中国已捕杀至少1000万头猪,令去年中国生猪产量同比下滑了约30%。

  鉴于中国从其他国家加大猪肉进口填补供应缺口需要一段时间,因此在这段缺口期内,中国猪肉价格持续上涨将触发美国瘦猪肉期货跟进飙涨,毕竟整个资本市场都在期待中美贸易谈判缓和,将令中国大幅增加对美国猪肉、大豆等农产品(000061)的进口量。

  “事实上,目前不少华尔街对冲基金经理预计中国今年将从美国进口约30万吨猪肉,尽管这个进口量占美国今年猪肉产量的比重仅有2.5%,但也足以令美国瘦猪肉期货价格出现较大涨幅。”上述首席代表指出。但随着3月以来美国瘦猪肉期货价格涨幅超过50%,这家对冲基金开始变得谨慎起来,究其原因,美国并不是中国最大的猪肉进口国,加之其他国家正向中国大量出口猪肉,很可能令中国猪肉供需关系趋于缓和,导致中美猪肉价格均出现冲高回落走势。

  “因此总部要求我必须每天传递最新的中国猪肉零售批发价格涨幅变化,以此判断是否及时逃顶获利离场。”他直言。他甚至发现,近期不少钯金投机买涨获利退出的资本,也纷纷涌入美国瘦猪肉期货市场,令其持仓量迅速创下过去2年以来的最高值“,这背后,可能是他们看到中国猪肉存在较大的供应缺口,认为CME瘦猪肉期货价格可能会复制过去6个月以来钯金大幅飙涨的走势。”

  对冲基金不为人知的“新玩法”

  令这位首席代表颇感惊讶的是,围绕中国猪肉价格持续上涨与供需关系趋紧,不少对冲基金同行正找到新的套利方法。

  “前些天一家海外对冲基金到访,闲聊时得知他们正加快中国债券的投资步伐,原因竟然与中国猪肉价格上涨息息相关。”他回忆说,具体而言,鉴于中国猪肉价格占CPI的比重较高,因此这家对冲基金认为猪肉价格上涨也导致中国CPI价格增速加快,令中国央行短期内不大会再度实施新的货币宽松措施,因此他们反而有底气趁着中国国债收益率反弹时,加快买入中国债券锁定较高的无风险套利收益。

  他还注意到,这也导致一些海外投资机构逢高减持了部分A股,原因是猪肉价格上涨推高CPI令中国短期不大会降准,令A股缺乏资金驱动型上涨的动能,让他们动起了逢高获利退出的念头。

  “事实上,围绕中国猪肉上涨获得收益最大化的,可能是一些布局美国农业生产的PE基金。”这位首席代表向记者透露,3月以来他听说一些中国资本有意趁着中美贸易谈判取得积极进展之际,加大对美国生猪养殖加工产业的收购布局,究其原因,这些中国资本认为猪瘟疫情对中国猪肉供应带来的负面冲击,短期内不会消退,因此加快收购美国生猪养殖加工产业“囤积”美国猪肉产量并出口到中国,有机会博取很高的投资回报。

  “听说已经有中国资本到美国中西部、以及北卡罗来纳州东部寻找合适的收购标的,但鉴于美国目前对中国资本收购持保守态度,因此他们很可能会让PE基金先出面收购,然后通过与PE基金签订长期生猪供货合同囤积货源再出口到中国,从而实现产业投资的丰厚回报。”他指出。

盘前提示 | 市场情绪低迷 A股还要回调多久?

大势研判

昨日,A股三大股指集体下跌,沪指、深成指、创业板指收盘跌幅都在1%以内。具体来看,沪指下跌0.41%,收报2870.

60点;深成指下跌0.93%,收报8916.11点;创业板指下跌0.64%,收报1469.31点。市场成交量萎缩,两市合计成交仅有4627亿元。行业板块涨少跌多,稀土永磁概念股逆市大涨。

展望后市,海通证券表示,本轮调整主因是估值修复后基本面没接力,历史上牛市第一波上涨后市场回吐前期上涨幅度的六成多、耗时1-2个月,调整时空本来就不够,外部因素反复让调整更艰难。调整结束需要市场面、基本面、政策面共振,跟踪外部因素进展,保持耐心。

财通证券表示,短线来看,市场后续向下调整的空间有限,情绪宣泄后也会出现超跌反弹。但同样每一次上涨时部分资金也存在撤离的意愿,整体市场仍然维持震荡格局。因此目前仍然需要精选个股低吸。投资建议上,中长线投资者可继续逢低跟进大消费和优质成长标的,此外短线有望受益于政策利好的题材概念也可适当布局。

新股申购

周二:元利科技,申购代码:732217

周二:松炀资源,申购代码:732863

板块掘金

1、第三代半导体材料市场高速增长,国内产业化进程有望加速

日前,《2019年中国第三代半导体材料产业演进及投资价值研究》白皮书在2019世界半导体大会期间发布。2018年,在5G、新能源汽车、绿色照明等新兴领域蓬勃发展以及国家政策大力扶持的双重驱动力下,我国第三代半导体材料市场继续保持高速增长,总体市场规模已达到5.97亿元,同比增长47.3%。预计未来三年中国第三代半导体材料市场规模仍将保持20%以上的平均增长速度,到2021年将达到11.9亿元。

相关概念股:

持续布局第 期货从业资格考试鑫东财配资 三代半导体核心材料,控股子公司成功研制“8英寸硅基氮化镓外延晶圆。

旗下公司生产的高纯石墨材料已通过相关应用单位验证,实现碳化硅单晶的制备。

2、电解液价格即将进入调涨通道,龙头公司有望受益

据高工锂电报道,受江苏省对化工行业整顿及项目投产速度较慢等原因影响,近期电解液重要原料EC溶剂价格持续大幅上涨,部分电解液厂家拿货价格已达到1.5万-1.8万元/吨,较3月份价格上涨了2000-5000元/吨,较去年同期最高涨幅达125%。目前,有部分电解液厂商反映已经拿货困难。业内表示,电解液有价无货的局面又要到来,目前大型EC供货厂商只能保障前几家优质客户的原料供给,一些小的电解液厂基本拿不到货。

相关概念股:、等电解液龙头公司有望受益于电解液价格的上涨及行业集中度的提升。

全民吐槽吃不起水果 只有“喝凉水自由”!听说6月会有改观

“水果涨价”已热议一周,大多数水果价钱仍然坚挺。

  昨日,中证君在北京郊区某水果店发现,水蜜桃单价19.8元/斤,买了两个四川水蜜桃共花了21元,已经靠近一顿快餐的价钱。

  图片泉源:美团外卖

  统一家店里,中证君发现,现在价钱最亲民的水果是香蕉,现在还维持在3元/斤左右的水平。剩下的,丑橘10元/斤,西瓜5元/斤……

  中证君快速盘算了一下:一个大西瓜要破费100元左右。嗯,买不起,照旧去海底捞吃免费西瓜吧……

  天价之下,网友纷纷选择淘汰水果摄入。

  多地水果价钱普涨

  中证君相识到,本次水果涨价席卷多个地域和都会,众多网友纷纷惊呼无法实现“水果自由”。

  以北京新发地市场为例,2019年5月份,水果批发价钱比2018年同期上涨了70%以上,最近一周的涨幅到达10%。现在价钱比力春节前总体涨幅在50%以上。

  详细来看,苹果6块一斤,比去年贵2块,涨了五成;丑橘:10块一斤,比去年翻了一倍……

  上海果品商业行业协会官网近期价钱数据显示,香梨15.3元一斤,而2018年同期8.5元;西瓜5.8元一斤,2018年同期4.5元;苹果11元一斤,2018年同期7.75元;桃子23元一斤,2018年同期17元……

  水果富厚的岭南地域也涨价了。广东省商务厅周监测数据显示,自四月尾以来,广东省水果价钱一连环比泛起上涨。同时,多位广州深圳等地消耗者反映今年水果价钱显着高于去年。

  中证君相识到,在深圳,由于水果价钱连续上涨,部门水果摊借鉴了股市高送转,推出了“半斤”的计价单元这种神操作,降低对消耗者的心理打击。

  

嗯,果真看上去很自制

  一连涨价后,多地父母官媒和政府机构都最先关注当地水果价钱上涨问题。

  近期的新闻公布会上,国家统计局新闻讲话人刘爱华回应称,鲜菜鲜果价钱上涨,显着是受极端天气等季节性因素的影响,这种季节性的短期打击不具有连续性,鲜菜鲜果价钱上涨不会连续在高位。

  主要品种大减产成导火索

  广州农惠通智慧农业有限公司董事长杨炳尧对中证君表现,水果和蔬菜都是由供求关系,特殊是短期的供求关系决议的。6月份以前海内上市水果品种不多,主要是荔枝,芒果、苹果等,但这些都减产。其中苹果是期货物种,除了供求关系外,资金囤货炒作也是价钱上涨缘故原由之一。

  中证君相识到,2018年3月气温较往年温暖,华北地域苹果、梨、桃、杏等主产区果树花开提早。然而同年清明节后,在陕西、宁夏、山西等地发生了50年不遇的霜冻,果树花序受害严重,受冻果树涉及苹果、梨、桃、樱桃、山楂、核桃、葡萄等等,苹果主产区洛川等地受害严重,昔时产量锐减。

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